Extracción minera de los fondos marinos. Etica Funds, siempre comprometida en abogar por cuestiones relacionadas con la protección y el respeto a la biodiversidad en el ámbito financiero, suscribió en 2023 el Global Financial Institutions Statement to Governments on Deep Seabed Mining, coordinado por la Finance for Biodiversity Foundation. Actualmente, la declaración cuenta con más de 40 instituciones financieras firmantes, que en conjunto representan más de 3,9 billones de euros en activos bajo gestión.
Se trata de una Declaración de Inversionistas dirigida a la Autoridad Internacional de los Fondos Marinos (ISA) en la que se insta a los gobiernos a proteger los océanos y a no proceder con la extracción en aguas profundas hasta que los riesgos ambientales, sociales y económicos hayan sido completamente comprendidos y las alternativas a los minerales de aguas profundas hayan sido exhaustivamente exploradas.
La exhortación de Etica Funds y los demás firmantes responde a las preocupaciones de la comunidad científica sobre el impacto irreversible que la extracción minera podría tener en los delicados y sensibles ecosistemas oceánicos. De hecho, permitir la extracción en este territorio inexplorado no solo desestabilizaría los frágiles ecosistemas marinos, sino que también socavaría los cimientos de una economía circular de los océanos.
Tres años después de la firma, el panorama no se ha estabilizado, sino todo lo contrario: mientras las normas internacionales siguen aplazándose, al debate medioambiental se ha sumado un segundo debate que afecta directamente a los inversores. Porque el deep seabed mining, antes incluso de ser un problema ecológico, sigue siendo un negocio cuya sostenibilidad económica nadie conoce.
Extracción minera en el mar, el marco del derecho internacional
En julio de 2023, las Naciones Unidas aprobaron el Tratado de Alta Mar, un acuerdo que representa un hito histórico en la cooperación internacional para la protección de la biodiversidad marina. Para que pudiera entrar en vigor como norma vinculante eran necesarias 60 ratificaciones, umbral que se alcanzó el 19 de septiembre de 2025 con el depósito de las ratificaciones de Marruecos y Sierra Leona.
Transcurridos los 120 días previstos, el 17 de enero de 2026 el Tratado entró oficialmente en vigor: por primera vez existe un marco jurídico vinculante para la gobernanza de los dos tercios del océano que se encuentran fuera de las jurisdicciones nacionales. Desde entonces, las ratificaciones han superado las ochenta y se espera que la primera Conferencia de las Partes se celebre antes de finales de 2026.
El Tratado ofrece un marco global útil para alcanzar los objetivos internacionales en materia de biodiversidad. Entre ellos destaca el compromiso de proteger al menos el 30 % de las áreas terrestres y marinas para 2030, tal y como establece el Marco Mundial de Biodiversidad de Kunming-Montreal: un objetivo todavía lejano, si se tiene en cuenta que actualmente está protegido poco más del 1 % de la alta mar. Ahora son los distintos países los que pueden proponer las áreas marinas que deben protegerse, que posteriormente serán sometidas a una votación colectiva de los gobiernos firmantes.
Sin embargo, al igual que otros tratados de las Naciones Unidas, este también cuenta con instrumentos limitados de aplicación directa. Los Estados que lo ratifican se comprometen a respetarlo como norma internacional, pero no existe ninguna obligación para los demás países que decidan no adherirse. Por tanto, el marco sigue siendo frágil: basta pensar en la orden ejecutiva firmada por el presidente Trump para promover la extracción minera en aguas profundas, aprovechando el vacío normativo generado por el hecho de que la Autoridad Internacional de los Fondos Marinos —el organismo de las Naciones Unidas encargado de regular la explotación de los recursos en aguas internacionales— todavía no ha adoptado normas definitivas para el sector.
Julio de 2026: la ISA vuelve a aplazar el Código Minero
Ese vacío normativo, de hecho, todavía no se ha cerrado. Durante la sesión del Consejo de la ISA celebrada en Kingston del 13 al 24 de julio de 2026, la Autoridad volvió a no conseguir finalizar el Código Minero, es decir, el conjunto de normas y procedimientos que deberían regular la explotación comercial de los fondos marinos profundos. Siguen quedando demasiadas cuestiones sin resolver, desde los criterios de protección ambiental hasta el mecanismo de reparto de los beneficios económicos.
Todavía se sabe muy poco sobre la extracción minera de los fondos marinos profundos. Se trata de entornos en gran medida inexplorados, hasta el punto de que la propia viabilidad técnica de las operaciones sigue siendo una incógnita, incluso antes de considerar sus consecuencias sobre los ecosistemas.
No solo medioambiente: por qué el deep seabed mining también es un riesgo financiero
Precisamente mientras se desarrollaban los trabajos de la ISA, WWF publicó una guía dirigida al sector financiero que desplaza la atención hacia un ámbito diferente del habitual. La conclusión es clara: incluso dejando a un lado los impactos ambientales, la extracción minera de los fondos marinos sigue siendo un negocio demasiado incierto como para generar rendimientos creíbles. Y, por tanto, para un inversor, sencillamente demasiado arriesgado.
Las razones son varias y se acumulan entre sí.
- Empresas sin ingresos. Las pocas empresas especializadas siguen captando capital, pero no desarrollan actividades comerciales ni generan ingresos. Sus planes de negocio se basan en hipótesis todavía inciertas sobre la demanda y los precios futuros de las materias primas críticas. Los primeros fracasos ya se han producido: la canadiense Nautilus Minerals en 2019 y la noruega Loke Marine Minerals en 2025.
- Mercados de materias primas poco favorables. La mayoría de las exploraciones se centran en los nódulos polimetálicos, ricos en níquel, cobre, manganeso y cobalto. Sin embargo, el níquel y el cobalto sufren actualmente un exceso de oferta que ha provocado una elevada volatilidad de los precios, hasta el punto de que Indonesia ha limitado la producción del primero y la República Democrática del Congo las exportaciones del segundo. El cobre y el manganeso también son abundantes en yacimientos terrestres, donde su extracción resulta mucho más barata. Las tierras raras, por último, están presentes en los fondos marinos en cantidades limitadas y su separación resulta especialmente compleja.
- Incertidumbre regulatoria. Todo esto presupone que, tarde o temprano, se establezca una regulación. Un resultado que dista mucho de estar garantizado, teniendo en cuenta las dificultades de la ISA. Además, las futuras normas deberán tener en cuenta los demás instrumentos del derecho internacional destinados a proteger la biodiversidad marina, empezando por el Tratado de Alta Mar, actualmente en vigor.
Se trata de una interpretación que habla el lenguaje de las finanzas y que refuerza, desde el punto de vista del riesgo, lo que Etica Funds sostiene desde la perspectiva del impacto: la pérdida de biodiversidad no es únicamente una cuestión ambiental, sino un factor de riesgo financiero a todos los efectos. Según WWF, actualmente 82 sociedades financieras —que representan aproximadamente 24 billones de euros en activos bajo gestión— han adoptado una política o expresado su preocupación respecto a la extracción minera de los fondos marinos. De ellas, 39 excluyen su financiación.
Por qué Etica Funds respalda este compromiso
Las profundidades marinas son uno de los pocos ecosistemas vírgenes que quedan y abrirlas a la explotación sin una visión integral conllevaría un riesgo significativo. Cada vez más se reconoce la pérdida de biodiversidad como un factor de riesgo, no solo para el medioambiente, sino también a nivel financiero, ya que representa una amenaza para sectores enteros de nuestra economía y, por lo tanto, algo a considerar al decidir invertir en ciertas empresas.
Como afirmó Aldo Bonati, Stewardship y ESG Networks Manager de Etica: “La situación climática actual nos obliga a tener la máxima precaución al tomar decisiones sobre la extracción de minerales de las profundidades oceánicas por debajo de los 200 metros, que constituyen más del 95 % de la biosfera del planeta. En coherencia con el compromiso asumido por Etica en 2020 en apoyo al Finance for Biodiversity Pledge, creemos que es prematuro iniciar una actividad tan impactante en el medio ambiente y el clima. Consideramos que se deben buscar soluciones que impliquen un menor uso de recursos, trabajando para reducir el consumo y aumentar la eficiencia en el uso de los materiales disponibles, en línea con una economía circular. Por tanto, es importante seguir promoviendo actividades de advocacy y sensibilización dirigidas a instituciones y reguladores”
Esta es una comunicación de marketing. Los datos y la información contenidos en la presente comunicación se facilitan exclusivamente con fines informativos y no constituyen recomendaciones de inversión. La presente comunicación no es, ni puede considerarse, un documento informativo exigido conforme a la normativa vigente, y su contenido no es suficiente para fundamentar una decisión de inversión. La presente comunicación no tiene en cuenta en modo alguno las características de ninguna persona que pudiera tener conocimiento de ella y, en particular, no considera los objetivos de inversión, los conocimientos y la experiencia en materia de inversiones, la propensión al riesgo y/o cualquier otra característica, incluido el régimen fiscal aplicable.
Las rentabilidades pasadas no son indicativas de resultados futuros y la inversión en fondos está sujeta a los riesgos relacionados con los activos subyacentes, que pueden influir en la evolución del valor de las participaciones correspondientes. Etica SGR no ofrece garantía alguna de rentabilidad ni garantiza el reembolso del capital invertido. La SGR declina toda responsabilidad por las posibles pérdidas que pudieran derivarse del uso de la información facilitada en la presente comunicación. Con el fin de adoptar una decisión de inversión informada, antes de tomar una decisión final de inversión, es necesario consultar el Documento de Datos Fundamentales (KID) y el Folleto de los fondos disponibles en el sitio web www.eticasgr.com.
