Terna | 2016

Este es el quinto año consecutivo en que Etica Sgr participó y votó en la Junta de Terna, que se celebró en Roma el 30 de mayo de 2016.

Etica Sgr agradeció al Presidente y al Consejero Delegado de Terna por el compromiso desplegado para no cejar un ápice en el diálogo con un inversor como Etica Sgr, atento a los temas de sostenibilidad vinculados al negocio de la empresa.

Etica Sgr evaluó positivamente las mejoras cualitativas aportadas a la comunicación social (que ya antes era muy buena). Incluso por lo que atañe a los datos que figuran en el Informe de Sostenibilidad. Y, como el mismo se publicó antes de que tuviera lugar la Junta, fue posible expresar valoraciones puntuales. Etica evaluó positivamente la consecución de la certificación ISO5001:2011 (Sistemas de Gestión Energética) para todo el Grupo. Y a fin de incentivar una gestión más ecológica de la cadena de suministro, en dicha ocasión, solicitó a Terna que estudie la posibilidad de incorporar a los indicadores clave de rendimiento (KPI) y a los objetivos empresariales, el indicador sobre el porcentaje de energía de fuentes renovables, incluidas las biomasas.

En cuanto a gobernanza corporativa, Etica le preguntó a Terna si se propone crear un Comité ad hoc para supervisar la sostenibilidad a largo plazo y sus relaciones con las partes interesadas, conforme a lo establecido en la última versión del Código de Autodisciplina de la Bolsa Italiana.

Además, Etica recordó que la relación con las comunidades locales y la gestión de la cadena de suministro son dos cuestiones relevantes en el rubro de la gestión de los riesgos reputacionales, legales y reglamentarios de Terna. Sobre este tema, Etica le pidió a la empresa información más puntual de la que publicare en el Balance de Sostenibilidad, sobre los parámetros medioambientales y sociales que maneja para seleccionar a los “Proveedores de los sectores relevantes de cara a la ESG”.

Por lo que se refiere a la votación, Etica Sgr votó a favor de la aprobación de las cuentas anuales y la distribución de dividendos.  Sobre este último tema, Etica evaluó positivamente: el nivel de ratio de Pay-Out; la política de dividendos (que ha sido constante a lo largo de estos últimos 4 años, amén de coherente con lo anunciado en los planes estratégicos estratégicos); el nivel de endeudamiento financiero neto (se solicitó que disminuya paulatinamente a lo largo del tiempo) y las inversiones en I+D.

Además, este año Etica también votó a favor del Informe Anual sobre Remuneración, al considerar que el documento es claro y pormenorizado: incluye todos los elementos que Etica toma en cuenta en sus propios análisis.

Por lo que atañe al Plan de Incentivos a Largo Plazo, Etica considera que algunos elementos son positivos. Por ejemplo: el vesting period trienal; el hecho de que la firma haya diferido el pago de un porcentaje importante de la remuneración; y que incluyera un objetivo de sostenibilidad correspondiente a la ubicación intermedia de la Sociedad en el Dow Jones Sustainability Index, etc. En cambio, con la información disponible, no fue posible identificar con exactitud el número de directivos a los que el Plan está destinado (por consiguiente es imposible calcular el gasto total que piensan pagar por sus servicios). Además, Etica Sgr detectó que a lo largo del tiempo el mismo funciona, en cierto modo, a discreción. Por dichas razones, al llegar a este apartado, se abstuvo.

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