Etica Funds ha creado una metodología propia para calcular el impacto de las obligaciones de carácter social (los llamados bonos sociales) emitidos por la Comisión Europea.
Los puntos fundamentales son los siguientes:
- Cada cálculo se basa en los últimos informes facilitados por el emisor.
- Se da prioridad a la información de una sola emisión (identificada por el ISIN), de lo contrario se utiliza la información genérica para todas las emisiones del emisor.
La metodología sigue lo que se ha hecho para los bonos verdes pero se centra únicamente en los bonos sociales presentes tanto en el fondo Impatto Clima como en los fondos de la Linea Valori Responsabili, sin incluir la cartera SICAV. Estos únicos bonos sociales son los emitidos por la Comisión Europea en 2020 y 2021 para financiar el programa SURE.
Los datos se recogieron a partir de los informes del programa, cuyo único objetivo es la emisión de bonos sociales por parte de la comisión.
Los importes invertidos en las carteras del fondo Impatto Clima y de los fondos de la Linea Valori Responsabili de Etica Funds se calculan partiendo del peso de cada exposición individual sobre el valor liquidativo de las distintas carteras, multiplicado por la suma del valor tel quel (o precio bruto) de todas las posiciones de la cartera correspondiente.
En cuanto a la asignación geográfica, se recogieron los datos de cada una de las emisiones de la cartera, disponibles en los documentos oficiales de la Comisión, pero aproximados a los 1000 millones de euros invertidos. No se pudo recoger información más detallada al respecto.
A diferencia de los bonos verdes, en el caso de los bonos sociales de la UE las cantidades invertidas no se clasificaron por activos/sectores (por ejemplo, edificios verdes) sino por Eligible Expenditures.
Por lo que respecta a la asignación de los ingresos de los bonos sociales de la UE, la metodología se estructura del modo siguiente:
- se considera la clasificación realizada por el emisor, se toma la cifra porcentual de «Eligible Expenditure» y se multiplica por el importe invertido por Etica Funds en euros;
- se obtiene el «Importe invertido» de Etica Funds por los gastos subvencionables;
- se considera la clasificación realizada por el emisor, se toma la cifra porcentual por país y se multiplica por el importe invertido por Etica Funds en euros;
- se obtiene la cifra de «Importe Invertido» de Etica Funds para cada país.
En lo que respecta a la medición del impacto, los cálculos se basan en la información contenida en el informe final referido a todo el programa SURE, publicado por la Comisión Europea. Se utilizaron tres métricas de impacto principales recogidas en ese informe.
Dado que no se dispone de datos sobre el impacto de las emisiones individuales de la cartera, se calculó la contribución de los bonos de la cartera al conjunto del programa SURE, siguiendo este procedimiento:
EMPLEADOS CUBIERTOS POR SURE EN 2020-2021
se toma el número total de empleados cubiertos por los fondos SURE en 2020-2021 y se divide por el total emitido en forma de bonos sociales e invertido para financiar el programa SURE;
la cifra obtenida (empleados cubiertos por € invertidos) se multiplica por el importe invertido por Etica Funds para cada posición de la cartera;
las cotizaciones calculadas se suman para obtener la cifra «Empleados cubiertos por la inversión de Etica en 2020-2021».
AUTÓNOMOS CUBIERTOS POR SURE EN 2020-2021
se toma el número total de autónomos cubiertos por los fondos SURE en 2020-2021 y se divide por el total emitido en forma de bonos sociales e invertido para financiar el programa SURE;
la cifra obtenida (autónomos cubiertos por € invertidos) se multiplica por el importe invertido por Etica Funds para cada posición de la cartera;
las cotizaciones calculadas se suman para obtener la cifra «autónomos cubiertos por la inversión de Etica en 2020-2021».
PREVENIR EL DESEMPLEO EN 2020
se toma el número total de «Prevented Unemployement (n. º) en 2020» y se divide por el total emitido en forma de bonos sociales e invertido para financiar el programa SURE;
La cifra obtenida («Prevented Unemployment (n. º) en 2020» por € invertidos) se multiplica por el importe invertido por Etica Funds para cada posición de la cartera;
Las contribuciones calculadas se suman para obtener la cifra «Prevented Unemployment (n. º) en 2020 por la inversión de Etica».