  {"id":32039,"date":"2020-01-25T17:54:41","date_gmt":"2020-01-25T15:54:41","guid":{"rendered":"https:\/\/www.eticasgr.com\/storie\/noticias-y-eventos\/carbon-footprint-2019"},"modified":"2020-11-25T18:35:04","modified_gmt":"2020-11-25T16:35:04","slug":"huella-de-carbono-2019","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.eticasgr.com\/es\/storie\/noticias-y-eventos\/huella-de-carbono-2019","title":{"rendered":"Huella de carbono 2019"},"content":{"rendered":"<p>La\u00a0<strong>huella de carbono<\/strong>\u00a0es un c\u00e1lculo de los\u00a0<strong>gases perjudiciales para el clima<\/strong>\u00a0emitidos por un producto, una empresa o una persona. Empleamos esta rigurosa evaluaci\u00f3n de la sostenibilidad para contar con una medida precisa del impacto medioambiental de nuestras inversiones, dato que posteriormente se tiene en cuenta durante nuestro\u00a0<a href=\"https:\/\/www.eticasgr.com\/en\/responsible-investment\/selection-of-securities\"><strong>an\u00e1lisis<\/strong><\/a>\u00a0de valores.<\/p>\n<h2>El impacto medioambiental de nuestras inversiones<\/h2>\n<p>Etica contrajo el compromiso de medir y comunicar las\u00a0<strong>emisiones de su cartera de acciones<\/strong>\u00a0a trav\u00e9s del c\u00e1lculo de su huella de carbono cuando rubric\u00f3 el\u00a0<a href=\"http:\/\/montrealpledge.org\/signatories\/\">Compromiso de Carbono de Montreal<\/a>\u00a0a comienzos de 2015, centrando su atenci\u00f3n en los aspectos medioambientales de nuestras inversiones sostenibles y responsables.<\/p>\n<h2>Huella de carbono 2019<\/h2>\n<p><img class=\"size-full wp-image-21697 alignright lazyload\" data-src=\"https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2019\/01\/Carbonfootprint_small.png\" alt=\"Carbon footprint di Etica Sgr\" width=\"50%\" srcset=\"https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2019\/01\/Carbonfootprint_small.png 1067w, https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2019\/01\/Carbonfootprint_small-300x271.png 300w, https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2019\/01\/Carbonfootprint_small-768x693.png 768w, https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2019\/01\/Carbonfootprint_small-1024x924.png 1024w, https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2019\/01\/Carbonfootprint_small-400x361.png 400w, https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2019\/01\/Carbonfootprint_small-800x722.png 800w\" sizes=\"(max-width: 1067px) 100vw, 1067px\" \/>El an\u00e1lisis se ha realizado sobre la participaci\u00f3n accionarial de Etica dentro de la estrategia\u00a0<a href=\"https:\/\/www.eticasgr.com\/en\/retail-clients\/ethical-funds\">Linea Valori Responsabili<\/a> en comparaci\u00f3n con una referencia<sup><a href=\"#_ftn1\" name=\"_ftnref1\">[1]<\/a><\/sup><\/p>\n<p>(fecha de medici\u00f3n: 31\u00a0de diciembre de 2018 para ambas).<\/p>\n<p>La\u00a0<strong>media ponderada de la intensidad en carbono<\/strong>\u00a0(WACI, por sus siglas en ingl\u00e9s) de la participaci\u00f3n accionarial de Etica dentro de Linea Valori Responsabili es de 186\u00a0tCO<sub>2<\/sub>e por mill\u00f3n de euros de ingresos. A continuaci\u00f3n se muestra la tendencia hist\u00f3rica<a href=\"#_ftn2\" name=\"_ftnref2\"><sup>[2]<\/sup><\/a> de la WACI:<\/p>\n<table>\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"312\"><strong>Fecha de medici\u00f3n<\/strong><\/td>\n<td width=\"312\"><strong>Media ponderada de la intensidad en carbono (tCO2e\/mill\u00f3n de euros de ingresos)<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"312\"><strong>31 de diciembre de 2018<sup><a href=\"#_ftn3\" name=\"_ftnref3\">[3]<\/a><\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"312\"><strong>185,84<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"312\"><strong>31 de diciembre de 2017<\/strong><\/td>\n<td width=\"312\"><strong>290,11<sup><a href=\"#_ftn4\" name=\"_ftnref4\">[4]<\/a><\/sup><\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"312\"><strong>31\u00a0de diciembre de 2016<\/strong><\/td>\n<td width=\"312\"><strong>333,46<sup><a href=\"#_ftn5\" name=\"_ftnref5\">[5]<\/a><\/sup><\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>La media ponderada de la intensidad en carbono (WACI) es el par\u00e1metro recomendado expresamente por el Grupo de Trabajo sobre Divulgaci\u00f3n de Informaci\u00f3n Financiera relacionada con el Clima (TCFD, por sus siglas en ingl\u00e9s) (rem\u00edtase al apartado Metodolog\u00eda) para los gestores de activos. A diferencia de la exposici\u00f3n a las emisiones y al correspondiente par\u00e1metro \u00abhuella de carbono relativa\u00bb basado en el principio de propiedad, la WACI asigna las emisiones de gases de efecto invernadero de alcance 1 y 2 en funci\u00f3n de las ponderaciones de la cartera.<\/p>\n<p><em>Figura 1: Contribuciones sectoriales a la WACI de la cartera de acciones de Etica Sgr.<\/em><\/p>\n<p><img class=\"aligncenter wp-image-28944 size-full lazyload\" data-src=\"https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2020\/04\/carbon-footprint-1-e1587208422195.png\" alt=\"carbon-footprint\" width=\"70%\" srcset=\"https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2020\/04\/carbon-footprint-1-e1587208422195.png 900w, https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2020\/04\/carbon-footprint-1-e1587208422195-300x124.png 300w, https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2020\/04\/carbon-footprint-1-e1587208422195-768x318.png 768w, https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2020\/04\/carbon-footprint-1-e1587208422195-400x166.png 400w, https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2020\/04\/carbon-footprint-1-e1587208422195-800x332.png 800w\" sizes=\"(max-width: 900px) 100vw, 900px\" \/><\/p>\n<h3>Contribuci\u00f3n sectorial y principales contribuidores<\/h3>\n<p>Como se indica en la Figura 2, el 44\u00a0% de la exposici\u00f3n a las emisiones de alcance 1 y 2 de la cartera dimana del sector <em>Materials<\/em>, el 25\u00a0% del sector <em>Utilities<\/em> y el 10\u00a0% del sector <em>Industrials<\/em>. Los dem\u00e1s sectores contribuyen al 21\u00a0% restante de la exposici\u00f3n a las emisiones de la cartera.<\/p>\n<p><em>Figura 2: Contribuci\u00f3n sectorial a la exposici\u00f3n a las emisiones de alcance 1 y 2 de la cartera de acciones de Etica Sgr.<\/em><\/p>\n<p><img class=\"aligncenter wp-image-28927 size-full lazyload\" data-src=\"https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2020\/04\/sectors-e1587208517321.png\" alt=\"\" width=\"70%\" srcset=\"https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2020\/04\/sectors-e1587208517321.png 599w, https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2020\/04\/sectors-e1587208517321-300x143.png 300w, https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2020\/04\/sectors-e1587208517321-400x191.png 400w\" sizes=\"(max-width: 599px) 100vw, 599px\" \/><\/p>\n<p>La huella de carbono relativa de la participaci\u00f3n accionarial de Etica Sgr dentro de Linea Valori Responsabili es de 162\u00a0tCO<sub>2<\/sub>e por mill\u00f3n de euros invertido. A continuaci\u00f3n se muestra la tendencia hist\u00f3rica de la huella de carbono relativa:<\/p>\n<table>\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"312\"><strong>Fecha de medici\u00f3n<\/strong><\/td>\n<td width=\"312\"><strong>Huella de carbono relativa (tCO2e\/mill\u00f3n de euros invertido)<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"312\"><strong>31 de diciembre de 2018<\/strong><\/td>\n<td width=\"312\"><strong>162,16<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"312\"><strong>31 de diciembre de 2017<\/strong><\/td>\n<td width=\"312\"><strong>201,33<sup><a href=\"#_ftn1\" name=\"_ftnref1\">[6]<\/a><\/sup><\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"312\"><strong>31 de diciembre de 2016<\/strong><\/td>\n<td width=\"312\"><strong>271,69<sup><a href=\"#_ftn2\" name=\"_ftnref2\">[7]<\/a><\/sup><\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>La huella de carbono relativa es crucial, puesto que se basa en el principio de propiedad, que es la l\u00f3gica clave para el protocolo de gases de efecto invernadero: un mill\u00f3n de euros invertido en la cartera de acciones de Etica Sgr est\u00e1 asociado a 162 tCO<sub>2<\/sub>e y este valor se fundamenta en la \u00abpropiedad\u00bb de las empresas subyacentes.<\/p>\n<h2>Metodolog\u00eda<\/h2>\n<p>El an\u00e1lisis ha sido llevado a cabo por\u00a0<a href=\"https:\/\/www.issgovernance.com\/esg\/\">ISS ESG<\/a>\u00a0de conformidad con una metodolog\u00eda propia. El documento no contiene m\u00e1s que un extracto del an\u00e1lisis completo, centrado en el posicionamiento del componente accionarial de los fondos de Linea Valori Responsabili en relaci\u00f3n con las recomendaciones del\u00a0<a href=\"https:\/\/www.fsb-tcfd.org\/\">Grupo de Trabajo sobre Divulgaci\u00f3n de Informaci\u00f3n Financiera<\/a>\u00a0(TCFD), un \u00f3rgano constituido por el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB, por sus siglas en ingl\u00e9s) con el fin de facilitar directrices sobre la comunicaci\u00f3n de riesgos en materia de cambio clim\u00e1tico.<\/p>\n<h3>Datos<\/h3>\n<p>El an\u00e1lisis de datos se obtiene a trav\u00e9s del \u00abInforme de impacto clim\u00e1tico de la cartera\u00bb de ISS ESG.<\/p>\n<h3>Emisiones de alcance 1 y 2<\/h3>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>La metodolog\u00eda se desarroll\u00f3 a lo largo de tres a\u00f1os con el Instituto Federal Suizo de Tecnolog\u00eda e incluye unos 800 modelos de sectores y subsectores espec\u00edficos, extremo que ha permitido a los investigadores de ISS ESG calcular las emisiones de gases de efecto invernadero de las empresas con arreglo a los criterios m\u00e1s pertinentes para su l\u00ednea de negocio.<\/p>\n<p>A continuaci\u00f3n se ofrece un resumen del proceso:<\/p>\n<ul>\n<li>Se recogen los datos de emisiones declarados voluntariamente de todas las fuentes disponibles;<\/li>\n<li>dichas cifras facilitadas por las propias empresas se eval\u00faan en cuanto a su fiabilidad y, llegado el caso, se descartan;<\/li>\n<li>todas las empresas se clasifican de conformidad con el CICS (el sistema propio de clasificaci\u00f3n de la industria del carbono de ISS ESG, por sus siglas en ingl\u00e9s), es decir, las empresas se categorizan en funci\u00f3n de su perfil de carbono, lo que permite a ISS ESG comparar las empresas que proporcionan sus datos con sus hom\u00f3logas que no lo hacen;<\/li>\n<\/ul>\n<p>ISS ESG aplica sus 800 modelos espec\u00edficos sectoriales y subsectoriales para estimar las emisiones de las segundas de acuerdo con los par\u00e1metros financieros u operativos pertinentes para su sector correspondiente.<\/p>\n<h3>Emisiones de alcance 3<\/h3>\n<p>La metodolog\u00eda de ISS ESG diferencia conceptualmente entre dos fuentes de emisiones de alcance 3: a) emisiones de las cadenas de suministro ascendentes y descendentes de una empresa y b) emisiones de la \u00abfase de uso\u00bb del producto o servicio de una empresa.<\/p>\n<ul>\n<li>Cadena de suministro: para las emisiones de la cadena de suministro, ISS ESG utiliza una tabla de evaluaci\u00f3n del ciclo de vida econ\u00f3mico entrante-saliente que presenta los flujos de efectivo entre los sectores de una econom\u00eda. Dicho m\u00e9todo emplea informaci\u00f3n sobre las transacciones industriales, como la compra de materiales, con el fin de estimar el total de emisiones a lo largo de la cadena de suministro.<\/li>\n<li>Fase de uso del producto: las emisiones de gases de efectos invernadero correspondientes a la \u00abfase de uso\u00bb de los productos representativos de cada sector se calculan en funci\u00f3n de las evaluaciones del ciclo de vida (LCA, por sus siglas en ingl\u00e9s) que ofrece el Centro Suizo para Inventarios de Ciclo de Vida (Ecoinvent) entre otras bases de datos. ISS ESG utiliza las LCA de los productos representativos de los sectores para estimar, de media, la ratio entre el alcance 1 y 2 y la fase de uso por actividad.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Respecto de la mayor\u00eda de los sectores, las emisiones de alcance 3 son \u00abrepresentativas del sector\u00bb y no se han de utilizar para la selecci\u00f3n de valores. Sin embargo, s\u00ed se pueden emplear para cuantificar el orden de magnitud de una evaluaci\u00f3n completa de la cartera. Por lo tanto, tener en cuenta las emisiones de alcance 3 permite a los inversores centrar sus esfuerzos en aquellos sectores en los que los datos de dicho alcance 3 revisten m\u00e1s importancia y que podr\u00edan pasarse por alto observando solo las emisiones de alcance 1 y 2.<\/p>\n<h3>Par\u00e1metros de la huella de carbono<\/h3>\n<p>En cuanto a los par\u00e1metros, los c\u00e1lculos siguientes se refieren a la renta variable, mientras que para la renta fija (corporativa y soberana), la capitalizaci\u00f3n de mercado se sustituye por el valor de la empresa ajustado<sup><a href=\"#_ftn1\" name=\"_ftnref1\">[8]<\/a><\/sup>.<\/p>\n<h3>Media ponderada de la intensidad en carbono<\/h3>\n<p><img class=\"size-full wp-image-28916 aligncenter lazyload\" data-src=\"https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2020\/04\/carbon.png\" alt=\"carbon \" width=\"45%\" srcset=\"https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2020\/04\/carbon.png 382w, https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2020\/04\/carbon-300x46.png 300w\" sizes=\"(max-width: 382px) 100vw, 382px\" \/><\/p>\n<h3>Huella de carbono relativa<\/h3>\n<p><img class=\"size-full wp-image-28919 aligncenter lazyload\" data-src=\"https:\/\/www.eticasgr.com\/app\/uploads\/2020\/04\/carbon-2.png\" alt=\"carbon 2\" width=\"15%\" \/><\/p>\n\r\n\r\n  <p class=\"p1\">Antes de la adhesi\u00f3n, lea los <span class=\"s1\">KID y el Folleto<\/span>\u00a0disponibles en las oficinas de las entidades de inversi\u00f3n.<\/p>\n<p class=\"p1\">La inversi\u00f3n de los fondos &#8220;Linea Valori Responsabili&#8221; y &#8220;Linea Futuri Responsabili&#8221; para los clientes &#8220;minoristas&#8221; est\u00e1 disponible exclusivamente en Italia. Para ampliar la informaci\u00f3n se ruega consultar la\u00a0<a href=\"https:\/\/www.eticasgr.com\/clienti-privati\"><span class=\"s1\">versi\u00f3n italiana del sitio web<\/span><\/a>.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n\r\n\n<h2>Note<\/h2>\n<p><sup><a href=\"#_ftnref1\" name=\"_ftn1\">[1]<\/a> La referencia utilizada en el an\u00e1lisis de datos es iShares MSCI World ETF, que es un valor indicativo de la referencia real (MSCI World Index).<br \/>\n<a href=\"#_ftnref2\" name=\"_ftn2\">[2]<\/a> Cabe rese\u00f1ar que la metodolog\u00eda para la huella de carbono var\u00eda entre el an\u00e1lisis basado en las participaciones a 31 de diciembre de 2018 llevado a cabo por ISS ESG y los an\u00e1lisis basados en participaciones a 31 de diciembre de 2017 y 2016 realizados internamente por Etica Sgr. Rem\u00edtase a la Metodolog\u00eda para una descripci\u00f3n detallada del primero.<br \/>\n<a href=\"#_ftnref3\" name=\"_ftn3\">[3]<\/a> A efectos de posibilitar la comparaci\u00f3n hist\u00f3rica, ISS ESG ha analizado la participaci\u00f3n accionarial de Etica SGR dentro de Linea Valori Responsabili a fecha de 31 de diciembre de 2018. Los datos sobre emisiones de gases de efecto invernadero e ingresos se refieren al ejercicio fiscal 2017.<br \/>\n<a href=\"#_ftnref4\" name=\"_ftn4\">[4]<\/a> Fuente: Informe interno sobre huella de carbono 2018 de Etica Sgr.<br \/>\n<a href=\"#_ftnref5\" name=\"_ftn5\">[5]<\/a> Deducido por ISS ESG a ra\u00edz del informe interno sobre la huella de carbono 2018 de Etica Sgr.<br \/>\n<a href=\"#_ftnref6\" name=\"_ftn6\">[6]<\/a> Instaurado tras el Acuerdo de Par\u00eds de 2015 por el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB), el Grupo de Trabajo sobre Divulgaci\u00f3n de Informaci\u00f3n Financiera (TCFD) estima que la transparencia clim\u00e1tica supone un factor crucial para la estabilidad de los mercados financieros. Por ende, el objetivo del TCFD es mejorar la transparencia clim\u00e1tica en los mercados financieros a trav\u00e9s de recomendaciones sobre la divulgaci\u00f3n de informaci\u00f3n. Dichas recomendaciones proporcionan un \u00abmarco consistente que mejora la facilidad tanto de presentar como de utilizar la informaci\u00f3n financiera en materia clim\u00e1tica\u00bb. El TCFD pretende crear una norma \u00fanica para la divulgaci\u00f3n de informaci\u00f3n tanto corporativa como de inversi\u00f3n, sin por ello obviar que los marcos normativos locales podr\u00edan imponer diferentes niveles de cumplimiento.<br \/>\n<a href=\"#_ftnref1\" name=\"_ftn1\">[7]<\/a> Fuente: Informe interno sobre la huella de carbono 2018 de Etica Sgr.<br \/>\n<a href=\"#_ftnref1\" name=\"_ftn1\">[8]<\/a> Fuente: Informe interno sobre la huella de carbono 2018 de Etica Sgr.<br \/>\n<a href=\"#_ftnref1\" name=\"_ftn1\">[9]<\/a> El valor de la empresa ajustado se calcula detrayendo la deuda total de la capitalizaci\u00f3n de mercado total. En el supuesto de entidades no cotizadas, respecto de las cuales no se dispone de una capitalizaci\u00f3n de mercado, solo se utiliza la deuda total.<\/sup><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La\u00a0huella de carbono\u00a0es un c\u00e1lculo de los\u00a0gases perjudiciales para el clima\u00a0emitidos por un producto, una empresa o una persona. Empleamos esta rigurosa evaluaci\u00f3n de la sostenibilidad para contar con una medida precisa del impacto medioambiental de nuestras inversiones, dato que posteriormente se tiene en cuenta durante nuestro\u00a0an\u00e1lisis\u00a0de valores. 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